El 2025 empezó volátil para los activos financieros, con la tasa del Tesoro a los 10 años acomodada por encima del 4,5%. Bloomberg Línea ha realizado una encuesta entre los principales brokers mundiales para conocer sus proyecciones y recomendaciones para el mercado de renta fija estadounidense en 2025.
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Expectativas y recomendaciones de los brokers
El banco JPMorgan recomienda mantener posiciones largas en bonos del Tesoro a 2 años, ya que creen que las valoraciones respaldan esta estrategia y la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) sigue con un sesgo moderado. Además, no esperan una caída significativa en los rendimientos.
- Otras partes de la curva parecen tener rendimientos elevados en relación a sus fundamentos.
- La Fed prioriza el mercado laboral sobre la inflación, lo que mantiene las tasas altas.
- Se espera que el aumento en la prima por plazo evite una disminución importante en los rendimientos.
Morgan Stanley expresa que los mercados podrán absorber el aumento en la oferta bruta de renta fija en 2025 sin generar presiones significativas al alza sobre los rendimientos. Creen que la demanda de renta fija se mantendrá sólida este año.
El equipo de research de Morgan Stanley espera:
- Un aumento del 2% interanual en la oferta bruta de bonos del Tesoro de EE.UU, alcanzando los aproximadamente US$4 billones.
- Una disminución del 3% interanual en la emisión neta, que será de alrededor de US$1,8 billones.
Goldman Sachs pronostica que las acciones estadounidenses tendrán un rendimiento superior a los bonos y al efectivo en 2025, basándose en una previsión de crecimiento económico del 2,3%.
Los expertos coinciden en que el mercado de renta fija presentará desafíos y oportunidades durante el 2025, y que la demanda de productos de renta fija se mantendrá sólida. Mantener una estrategia de inversión prudente y estar al tanto de las proyecciones del mercado serán clave para los inversores este año.
