El escándalo del token cripto LIBRA que sacudió al gobierno de Javier Milei está siendo interpretado por importantes fondos de inversión y uno de los mayores bancos de inversión de la región como una nueva oportunidad de compra de activos argentinos.
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El desafío de la sustentabilidad en el entorno empresarial
Mientras que el ETF ARGT de MSCI, constituido por acciones de empresas con altas exposiciones al mercado argentino, acumula un alza de 1,53% desde que estalló la crisis el viernes 14 de febrero, los bonos soberanos en dólares registran caídas de entre 0,8% y 2% en los últimos cinco días, pese al leve rebote de este jueves.
La controversia estalló el 14 de febrero cuando Milei difundió en X el lanzamiento de la criptomoneda LIBRA, proyecto que prometía financiar emprendimientos argentinos. El token se disparó a casi US$5 antes de colapsar a menos de US$1, generando pérdidas a 40.000 inversores y provocando denuncias en Argentina y Estados Unidos.
- El caso ha generado una tormenta política en Argentina y llevó a la oposición kirchnerista a impulsar un pedido de juicio político.
- El estudio de abogados neoyorquino Burwick Law está ultimando acciones legales en representación de 200 clientes de seis países.
- En el Gobierno niegan cualquier responsabilidad civil, comercial o penal de Milei en el caso.
Este jueves, el oficialismo logró evitar en el Senado la conformación de una comisión investigadora. Fueron 47 los votos a favor de la iniciativa, frente a 23 negativos, cuando se precisaba una mayoría de dos tercios para avanzar con una comisión.
La visión optimista de los fondos de inversión
“Esta es la última oportunidad para comprar Argentina barata, porque creo que subirá drásticamente tras el acuerdo con el FMI”, dijo a Bloomberg Línea Rob Citrone, fundador del hedge fund Discovery Capital Management. Y agregó: “¿Debería haberse involucrado? No, pero creo que tenía buenas intenciones. Esto no fue malicioso, Milei no estaba tratando de engañar a nadie, y esperemos que aprendan de esto”.
- El acuerdo a nivel técnico con el FMI podría llegar en las próximas dos semanas, según el ex funcionario del FMI, Claudio Loser.
- Los fondos frescos de un nuevo programa podrían oscilar entre US$12.000-20.000 millones.
- El gestor macro más rentable del último año, el hedge fund Discovery Capital Management, logró una ganancia del 52% en 2024.
Los mercados parecen darle la razón a los optimistas, teniendo en cuenta la suba del equity y las caídas menores en la renta fija en la última semana.
“Los fundamentals siguen siendo muy sólidos, y esa es la razón principal”, explicó Citrone. “La mayoría de los inversores no se preocupan por esto porque muy pocos argentinos perdieron dinero. Este es un tema de China y Estados Unidos, un tema del mundo cripto”.
Opiniones encontradas sobre el rol de Milei
El inversor restó importancia a la polémica comparación que hizo Milei entre comprar el token Libra y apostar en un casino. “Creo que a Milei le dijeron que los promotores usarían parte de las ganancias para beneficiar a empresas argentinas. Estoy 100% seguro de que le dijeron eso. Para mí el verdadero problema está en los promotores: esos son los tipos problemáticos, son los que hay que limpiar”, defendió.
- “Milei fue engañado por estos tipos. Son tipos muy astutos”, insistió Citrone. “Él quiere estar en la vanguardia de la tecnología blockchain, las criptomonedas son la parte más grande de eso y estoy seguro de que le dijeron que si tenían una meme coin allí y podían beneficiar a las instituciones argentinas y las pequeñas empresas, entonces podrían comenzar a atraer más talento”.
- “Para los inversores, este incidente será visto en retrospectiva como un traspié. Probablemente será otra oportunidad de entrada [compra] para aquellos que llegan tarde a la nueva Argentina”, dijo Andrew Cummins, director de Explorador Capital Management, a Bloomberg Línea.
- El alto índice de aprobación de Milei y apoyo legislativo brindan una sólida defensa.
Impacto en la popularidad de Milei
Bradesco BBI, uno de los principales bancos de inversión de Brasil y Latinoamérica, sostiene que el denominado “Cripto-Gate” no tendrá un impacto material en la popularidad de Milei.
Según una encuesta de la consultora Giacobbe difundida por La Nación, realizada entre el 17 y 18 de febrero sobre 1.500 casos, la imagen negativa de Milei saltó 10,4 puntos hasta el 46,6%, mientras su imagen positiva se mantuvo estable en 49,6%.
El informe de Bradesco BBI señala que la mayoría de quienes tenían una imagen regular del presidente migraron hacia una percepción negativa, aunque el núcleo duro de apoyo se mantiene intacto.
“No creo que la mayoría de la gente crea que Milei haya querido promover algo para aprovecharse de los demás”, argumentó Cummins, al tiempo que señaló que el presidente “es un ser humano imperfecto, como todos nosotros”. “Muchos creen que es sincero en su intento de mejorar la vida de los argentinos de a pie”.
Opinión sobre el impacto económico y político
La consultora argentina 1816, en un informe titulado “Para el mercado fue solo ruido”, destacó que “tanto previo a LIBRA como en los días posteriores la macro siguió trayendo noticias positivas”.
En materia fiscal, el gobierno mantuvo el superávit primario y financiero en enero, pese a la esperada suba interanual del gasto en términos reales.
En el frente externo Argentina sostuvo el superávit comercial por decimocuarto mes consecutivo, aunque se redujo por un incremento de 24,6% en las importaciones.
La consultora advierte que con el límite de la Base Monetaria Amplia fijo y los bancos administrando su liquidez con LEFI, “no queda mucho espacio para remonetizar la economía con pesos”, por lo que anticipa que el acuerdo con el FMI “seguramente vendrá con definiciones sobre el futuro de la política monetaria”.
