La relación de amor en Bolsa entre BBVA y el bono de Estados Unidos

Nota: Datos de cotización y análisis actualizados a día de hoy.

Es el banco europeo que m�s sube cuando lo hace la rentabilidad de la deuda estadounidense a largo plazo. La cotizaci�n de Santander y CaixaBank tambi�n se ha visto impulsada hist�ricamente.

La subida de la rentabilidad de los bonos soberanos a largo plazo es una buena noticia para los bancos europeos en Bolsa. Lo dice la historia. Barclays ha rebuscado en los datos y la conclusi�n es que lo m�s probable es que vengan subidas. Pero no ser�n iguales para todos los integrantes del sector. BBVA es el m�s beneficiado.

Para que la teor�a funcione no vale que el repunte se d� en la deuda a corto ni en todos los plazos. Tiene que ser una curva hacia arriba que empiece baja y que vaya increment�ndose. Puesto que el negocio de la banca es tomar dinero a corto plazo (dep�sitos) y prestarlo a largo (cr�dito), pueden pagar poco por los fondos de los clientes y cobrar m�s por lo que financian.

"Cuando el aumento de los rendimientos a largo plazo va acompa�ado de un empinamiento de la curva, el impacto es claramente positivo, ya que el aumento de los diferenciales favorece al margen de intereses", explica Barclays.

Es lo que es

Fuente original: Expansión Mercados (https://www.expansion.com/mercados/2026/06/26/6a2006a5e5fdea7c288b4596.html)