Los bonos soberanos de El Salvador continúan su racha alcista en 2025, registrando un rendimiento total del 3,8% en enero, superando el índice de alto rendimiento emergente en dólares de Bloomberg.
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El auge de los bonos salvadoreños
El desempeño positivo de los bonos está siendo impulsado por los cambios aprobados en la Ley Bitcoin y por el posible acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI).
- Los bonos salvadoreños han obtenido rendimientos del 110% en 2023 y un incremento del 28% en 2024.
- En lo que va de 2025, los bonos han seguido subiendo en valor.
- Las calificaciones crediticias han mejorado y los Credit Default Swaps (CDS) han caído significativamente.
La aprobación de los cambios en la Ley Bitcoin y el acuerdo potencial con el FMI han aliviado las presiones de financiamiento y han generado mayor confianza en los inversionistas.
Desafíos y perspectivas futuras
El análisis de EMFI Securities advierte que hay desafíos económicos y una menor percepción de valor en comparación con otros activos de mercados emergentes que podrían afectar la demanda de bonos salvadoreños.
Asimismo, los analistas estiman que el país enfrentará un déficit del 0,5% en lugar del superávit del 0,2% previsto por el gobierno. También se espera una desaceleración del crecimiento económico que afectará la confianza de los inversionistas.
El país también se enfrenta a desafíos fiscales y a una alta dependencia de las remesas, lo que lo hace vulnerable a posibles cambios en la economía global.
A pesar de estos desafíos, se espera que El Salvador mantenga la estabilidad económica y siga trabajando en la mejora de su situación fiscal. El país ha logrado reducir el déficit y ha demostrado su acceso a los mercados, lo que brinda esperanza para el futuro de los bonos salvadoreños.
